高瓴張磊最新發(fā)聲!“當前環(huán)境一定會培養(yǎng)出最偉大企業(yè)”
張磊認為,偉大的企業(yè)誕生于經(jīng)濟困難時期。
11月20日,在國際金融領袖投資峰會(2024)與國際投資者對話環(huán)節(jié)中,高瓴投資董事長張磊對私募股權基金的發(fā)展、中國企業(yè)出海、私募股權基金與銀行的關系等問題發(fā)表了自己的看法。張磊表示,相比宏觀經(jīng)濟的波動,高瓴投資更關注企業(yè)本身的發(fā)展。此外,他還認為,私募股權基金在亞洲仍然有很大發(fā)展?jié)摿Α?/p>
私募股權基金貼近實體經(jīng)濟
對于私募股權基金當前在亞洲的發(fā)展態(tài)勢,張磊表示,相比歐美市場,私募股權基金在亞洲滲透率并不高,但回報卻更高。他非??春盟侥脊蓹嗷鹪趤喼薜陌l(fā)展。
張磊認為,私募股權基金不以金融工程為主導,不利用杠桿,也不利用衍生品進行投資,并且非常貼近實體經(jīng)濟。在這個市場,投資人會看到更多的企業(yè)家精神,他們有更強的創(chuàng)業(yè)動力。一方面,企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)驅動力能夠帶來更多市場創(chuàng)新。另一方面,這也為私募股權基金提供了更多幫助企業(yè)家管理趨于成熟化的空間。私募股權基金通過支持企業(yè)家,將他們引導到正確的方向,可以為投資者創(chuàng)造一個非常好的回報。
最偉大的企業(yè)通常于最艱難的時期誕生成長
近期,多個部委出臺了一攬子增量政策,張磊表示,他相信未來還會有更多的政策出臺。但張磊強調,高瓴投資是一家自下而上的投資機構。而從歷史上看,經(jīng)濟困難的時候往往也會誕生偉大的企業(yè)。一個優(yōu)秀的企業(yè)家是可以帶領企業(yè)穿越經(jīng)濟周期的。
張磊以亞馬遜和蘋果為例表示,在2022年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后,亞馬遜一度瀕臨倒閉,但亞馬遜的云業(yè)務(AWS,Amazon Web Services)卻誕生在這一時期;蘋果的iPhone則誕生于2008年全球金融危機后。而在日本,在所謂的“失去的30年”里,同樣誕生了包括優(yōu)衣庫等偉大企業(yè)。
張磊強調,在中國這樣一個規(guī)模龐大的經(jīng)濟體里,擁有才華橫溢、充滿干勁和韌性的企業(yè)家,對他們來說,沒有比現(xiàn)在更好的壓力測試環(huán)境。他相信,當前的經(jīng)濟環(huán)境一定會培養(yǎng)出最偉大的企業(yè)和企業(yè)家。
出海蘊藏著巨大機會
近兩年,出海成為眾多中國企業(yè)的選擇。
張磊認為,對中國企業(yè)而言,出海意味著巨大的機遇。許多中國的企業(yè)業(yè)務本質上具有全球化特質。因為在全球供應鏈中,在這些企業(yè)所從事的領域內,他們是最優(yōu)秀的。尤其是近年來,越來越多的中國企業(yè)將業(yè)務擴展到東南亞國家,從新能源汽車電池供應鏈、儲能到消費品公司,這種趨勢愈發(fā)顯著。
而科技和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的中國企業(yè)和技術人才出海的時間更早。如東南亞電商Shopee(注:騰訊為Shopee母公司SEA的最大股東)吸引了相當多來自美團和京東的人才。此外,在東南亞網(wǎng)約車和外賣平臺Grab以及新能源汽車電池供應鏈上,越來越多的公司正在復制這種模式。
張磊認為,企業(yè)出海要想取得成功,關鍵在于最優(yōu)秀的企業(yè)家,他們能夠全身心地投入到事業(yè)中。而香港在這個過程中處于非常有利的地位。許多出海企業(yè)需要一個區(qū)域性總部或全球總部,不僅便于在國際資本市場上籌集資金,更重要的是在香港建立人才儲備和國際化的中心。
張磊認為,中國企業(yè)出海蘊藏著巨大的機會,而香港則可以在其中扮演重要角色。
談私募股權基金與銀行間的合作
對于商業(yè)銀行在企業(yè)投融資的角色,張磊認為,銀行扮演著至關重要的角色。無論是私募信貸還是公募信貸領域,銀行仍然是重要的促進者,尤其是在涉及商業(yè)關系時。
但同時,雖然銀行在與貿(mào)易或交易相關的融資解決方案方面表現(xiàn)出色,但要讓銀行對客戶長遠的發(fā)展做出判斷卻非常困難。而這正是私募股權基金擅長的領域。
張磊認為,私募信貸策略在上半年表現(xiàn)不俗,并已經(jīng)發(fā)展出相當可觀的資本規(guī)模。而銀行往往會成為私募股權基金的合作伙伴,因為它們可以作為交易的促進者,繼續(xù)提供營運資金。
對于銀行而言,私募股權基金所投資的企業(yè)意味著提供了額外的“保證”和持續(xù)性的組合管理,銀行也能夠對這些公司更具信心。因此,私募股權基金對于企業(yè)的長期發(fā)展,更有判斷能力。
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