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短期利率期貨概述是如何描述的? 短期利率期貨的報(bào)價(jià)與定價(jià)是怎么樣的呢？

時(shí)間：2023-06-14 10:07:00 來(lái)源：創(chuàng)業(yè)新聞網(wǎng) 發(fā)布者：DN032

短期利率期貨概述是如何描述的?

短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨，即以貨市場(chǎng)的各類債務(wù)憑證為的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國(guó)庫(kù)券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。

短期利率期貨以短期利率債券為基礎(chǔ)資短期利率期貨以短期利率債券為基礎(chǔ)資產(chǎn)，一般采用現(xiàn)金結(jié)算，其價(jià)格用100產(chǎn)，一般采用現(xiàn)金結(jié)算，其價(jià)格用100減去利率表示。兩種最普遍的短期利減去利率表示。兩種最普遍的短期利率期貨是短期國(guó)債期貨和歐洲美元期貨。率期貨是短期國(guó)債期貨和歐洲美元期貨。

短期國(guó)庫(kù)券是由美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的一種短期債券，首次發(fā)行時(shí)間為1929年12月。由于短期國(guó)庫(kù)券流動(dòng)高，加之由美國(guó)政府擔(dān)保，所以很快就成為頗受歡迎的投工具。短期國(guó)庫(kù)券的期限分為3個(gè)月(13周或91天)、6個(gè)月(26周或182天)或1年不等。其中，3個(gè)月期和6個(gè)月期的國(guó)庫(kù)券一般每周發(fā)行，三年期的國(guó)庫(kù)券一般每月發(fā)行。與其他政府債券每半年付息一次不同，短期國(guó)庫(kù)券按其面值折價(jià)發(fā)行，投收益為折扣價(jià)與面值之差。

短期利率期貨的報(bào)價(jià)與定價(jià)是怎么樣的呢?

假設(shè)短期國(guó)債的現(xiàn)金價(jià)格為95.00，對(duì)于當(dāng)前的5%的利率。如果交易者預(yù)測(cè)3個(gè)月后利率將下跌，那么他就要買進(jìn)一份3個(gè)月期的利率期貨。3個(gè)月后，利率如他預(yù)測(cè)的那樣下跌至3%，則對(duì)應(yīng)于97.00的利率期貨價(jià)格。此時(shí)，他賣出利率期貨，則賺取2.00(97.00-95.00)的收益。

假設(shè)短期國(guó)債的現(xiàn)金價(jià)格為P，則其報(bào)價(jià)為：

(360/n)×(100-P)

其中，其中，n為國(guó)債的期限。比如，3個(gè)月期的國(guó)債，其現(xiàn)金價(jià)格為98，則它的報(bào)價(jià)為：

(360/90)×(100-98)=8

即此國(guó)債的貼現(xiàn)率為8%，它與國(guó)債的收益率也不同，國(guó)債的收益率為：利息收入/期初價(jià)格，即：　　(360/n)×(100-P)/P 　　在我們的例子中，收益率為：(360/90)×(100-98)/98=8.28 %

標(biāo)簽：短期利率期貨期貨概述報(bào)價(jià)與定價(jià)合約標(biāo)

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