環(huán)球微資訊!股票估值一般是怎么算的?股票估值的基本公式是什么?
股票估值一般是怎么算的?
一、成熟市場的價格對照法。大家都感到迷惑,國內(nèi)A股價格為何長期高于國外成熟市場同類股票的價格?這情況還能維持多久?主要原因在于:中國股市是供不應(yīng)求的市場,商品的價格除了本身的價值之外,還有一個決定因素是供求關(guān)系,原來國內(nèi)人們投資渠道狹窄、股票數(shù)量有限,致使新股以天價發(fā)行仍有人捧場,而經(jīng)過這幾年的大幅擴容,證券品種、數(shù)量大大增加,且近期通過首發(fā)、增發(fā)、減持、配股、綠鞋等等手法變著法兒擴大發(fā)行量,股市供求狀況悄然改觀,已逐步演變成供過于求。此時股價向國際靠攏自然順理成章,目前馬鋼在香港相當(dāng)于0.6元人民幣,A股則高達3元多;中國石化(相關(guān),行情)在香港一塊錢,而目前在國內(nèi)尚有3.7元……可見,與成熟市場一對照,這些“低價股”其實并不低,長期持有的風(fēng)險一目了然。
二、凈資產(chǎn)倍率估算法。衡量股票的價值人們多用市盈率的標(biāo)準(zhǔn),但對虧損股來說,由于通行的市盈率標(biāo)準(zhǔn)無法衡量,成熟股市流行用凈資產(chǎn)倍率來衡量,對成長性一般的傳統(tǒng)類公司來說,其安全投資區(qū)一般為每股凈資產(chǎn)的1-2倍,例如,01年中報銀廣夏(相關(guān),行情)每股凈資產(chǎn)1.03元。也就是說,銀廣夏下跌的底線有可能低至1 -2元,這樣一估算,你還敢在8.7元的位置搶反彈嗎?
三、根據(jù)法人股的交易價格估算。法人股與流通A股因為流通性不同,同一品種的成交價往往出現(xiàn)巨大差異。流通股因各種各樣的因素價值被大大高估,而法人股的成交價才真實地反映市場的資金成本與投資的預(yù)期收益,也就是說,判斷股票的價值,不妨以同一品種的法人股的交易價來大致估算一下A股的價值:如輕騎海藥的法人股1998年被輕騎集團以2.54元的價格買走。三年后,法院拍賣,這批法人股的價格是0.32元。此時,其流通股仍接近9元,是法人股價格的近30倍!可見其中仍隱含著較大的泡沫。
股票估值的基本公式是什么?
1、PE估值法PE估值法是指市盈率進行估值。它是指股價與每股收益的比值。計算公式就是:pe=price/EPS這種方法適用于非中期性的穩(wěn)定盈利企業(yè)。
2、PEG估值法計算公式為:PEG=PE/G,其中,G是Growth凈利潤的成長率PEG估值法適用于IT等成長性較高的企業(yè),并不適用成熟行業(yè)。值得注意的是:凈利潤的成長率可以以稅前利潤的成長率/營業(yè)利益的成長率/營收的成長率替代
3、PB估值法計算公式為:市凈率PB=Price/Book這指標(biāo)相對是粗糙的,它適用于周期性比較強的行業(yè),以及ST、PT績差及重組型公司。如果是設(shè)計到國有法人股,那么就需要對這個指標(biāo)進行考慮了,
4、PS估值法計算公式:PS(價格營收比)=總市值/營業(yè)收入=(股價_總股數(shù))/營業(yè)收入這種估值法會隨著公司營業(yè)收入規(guī)模擴大而下降,而營收規(guī)模較大的公司PS較低,所以該指標(biāo)使用的范圍是有限的,它可以作為輔助指標(biāo)來使用。
5、EV/EBITDA估值法計算公式為:EV÷EBITDA其中,EV=市值+(總負(fù)債-總現(xiàn)金)=市值+凈負(fù)債EBITDA=EBIT(毛利-營業(yè)費用-管理費用)+折舊費用+攤銷費用EV/EBITDA和市盈率(PE)等相對估值法指標(biāo)的用法一樣,其倍數(shù)相對于行業(yè)平均水平或歷史水平較高通常說明高估,較低說明低估,不同行業(yè)或板塊有不同的估值(倍數(shù))水平。
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