天天熱文：私募債券基金的主要投資對(duì)象是什么？城投債私募的原因有哪些？
私募債券基金的主要投資對(duì)象是什么?
私募債券基金又稱為債券型私募基金，債券型私募基金，是指以國(guó)債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象的私募基金。
是專門投資于債券的私募基金，它通過(guò)集中眾多投資者的資金，對(duì)債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的預(yù)期年化收益。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金。
私募債券基金的投資對(duì)象主要包括企業(yè)發(fā)行的各類債權(quán)和金融票據(jù)，比如企業(yè)債券、票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、可轉(zhuǎn)換債券、信托計(jì)劃、各類銀行保函等。這些投資標(biāo)的具有一定的起息期、收益條件、贖回期等特點(diǎn)。
私募債券基金的收益比固定收益定期理財(cái)高，收益率一般在固定收益產(chǎn)品的2~3倍之間，但是伴隨的風(fēng)險(xiǎn)也要高于前者，投資者應(yīng)該認(rèn)真了解基金的相關(guān)投資標(biāo)的、投資經(jīng)理以及管理機(jī)構(gòu)的背景等信息 ，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
城投債私募的原因有哪些?
因?yàn)槭找媾c成本倒掛問(wèn)題和面臨信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題哦
收益與成本倒掛問(wèn)題。某款信托產(chǎn)品合同顯示，該產(chǎn)品投資者如果投資100萬(wàn)-300萬(wàn)，收益率為6.8%;投資300萬(wàn)及以上，收益率為7.3%。而該產(chǎn)品投資的城投債票面利率為6.5%。從信托公司的角度而言，該信托產(chǎn)品收益率和成本出現(xiàn)倒掛，如果加上信托公司的管理費(fèi)，倒掛將更明顯。雖然近年來(lái)信托收益率有所下降，但大多產(chǎn)品收益率仍在7%左右。而城投債只有一小部分收益率高于7%，因此收益與成本倒掛的問(wèn)題，在大多城投私募債信托產(chǎn)品均存在。面臨信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。雖然城投債保持剛兌，但相比傳統(tǒng)的政信信托，城投私募債信托產(chǎn)品缺少擔(dān)保抵押措施，增信不足。而為了提高收益率，城投私募債信托產(chǎn)品大多投向一些風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的地區(qū)，面臨一定的未能兌付風(fēng)險(xiǎn)。“更為關(guān)鍵的是，這類產(chǎn)品投資端主要投私募債，大多是以前做過(guò)業(yè)務(wù)的地方的城投，資金端也是老客戶，本質(zhì)上還是以投資之名行融資之實(shí)，有的可能還面臨新增地方政府隱性債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。”前述大型信托公司風(fēng)控部負(fù)責(zé)人表示。
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