小鵬汽車銷量拐點何時來?-天天新資訊
乾坤未定,拐點已現(xiàn)
【資料圖】
作者:聞道
編輯:業(yè)文
風(fēng)品:鈞杰
來源:銠財——銠財研究院
銷量“掉隊”、差異化發(fā)令槍 小鵬汽車拐點來了?
被寄厚望的小鵬G6上市了。
6月12日,小鵬公司官宣:72小時小鵬G6 預(yù)訂用戶超2.5萬人。
受此消息影響,當(dāng)日,小鵬港股持續(xù)拉升收漲超11%,美股收漲11.16%。這也是年季報不及預(yù)期、銷量下滑、輿論漸起“掉隊”質(zhì)疑后,何小鵬收到的為數(shù)不多的好消息。
無疑,G6的開門紅給小鵬、何小鵬的改革吃了一個“定心丸”。只是,銷量能否持續(xù)、業(yè)績能否借此翻盤仍是一個未知數(shù)。
01
汽車毛利率轉(zhuǎn)負 銷量掉隊了
3月17日,小鵬汽車發(fā)布2022年報、2023一季報:
全年營收268.6億元,較2021年209.9億元增長28.0%;歸屬于小鵬汽車公司普通股股東的凈虧91.4億元,較2021年48.6億元的虧額擴大88.1%。
2023一季度,營收35.1億元,同比下降49.8%,環(huán)比下降24.6%。利潤凈虧23.4億元,相比去年第一季17億元的凈虧增幅達37.4%。
交付方面,一季度汽車總交付量18230輛,較2022年第四季22204輛環(huán)比下降17.9%。更值關(guān)注的是,一季度毛利率1.7%,去年同期為12.2%,2022年第四季度為8.7%。汽車利潤率為-2.5%,2022年同期為10.4%,2022年第四季為5.7%。環(huán)比同比均有不小下滑。也是小鵬自2020年汽車利潤率轉(zhuǎn)正后,首次轉(zhuǎn)負。
對比三劍客,理想汽車一季度汽車利潤率為19.8%、蔚來為 5.1%,雖同比環(huán)比均出現(xiàn)下降趨勢,但遠好于小鵬的負利潤率。這也是一些輿論質(zhì)疑三劍客走向分化、小鵬掉隊的原因之一。
行業(yè)分析師孫業(yè)文表示,利潤率是衡量企業(yè)自身造血力強弱的體現(xiàn),完成美股上市H股上市后,一旦自身造血力降低,企業(yè)資金鏈將承壓明顯,這是小鵬汽車需警惕的。
今年第一季,上游原材價大幅下跌,特別是碳酸鋰,對新能源車企正好是個業(yè)績修復(fù)機會。小鵬汽車虧損加劇主因還是銷量低迷。
理想創(chuàng)始人李想曾表示,如果理想 L9、L8、L7 三款車的總銷量下降到單月五六千輛,理想汽車的整車毛利率就會變成負數(shù)。
分析人士郭興也指出,汽車業(yè)對規(guī)模的要求太苛刻了,尤其是造車新勢力,規(guī)模效應(yīng)決定了企業(yè)的核心盈利水平,是破題虧損魔咒的不二法門。
今年一季度,小鵬汽車共交付18230輛新車,相比去年同期的34561輛,縮水四成。與去年第四季22204輛相比,也環(huán)降17.9%。
更扎眼的是,競品卻增勢不減,理想汽車第一季度交付量較上年同期大增65.8%,達到52584輛,創(chuàng)下單季交付的最佳紀錄。
排在身后的蔚來,也交出31041輛的成績單,同比增長20.5%。此消彼長間,格局重新洗牌,“蔚小理”變成了“理蔚小”。
根據(jù)小鵬汽車財報交付量指引,第二季交付表現(xiàn)或仍舊疲軟。4月小鵬汽車共交付7079輛新車,同比下滑21.3%。小鵬汽車預(yù)計第二季將介乎2.1萬至2.2萬輛,按年減少約36.1%至39.0。
截至6月15日,小鵬汽車-W總市值747.61億港元。雖6月以來可喜反彈超40%,距歷史最高點仍跌超80%。相比理想汽車-W總市值2629億港元;蔚來-SW總市值 1209億港元,差距更肉眼可見。
“掉隊”內(nèi)外皆有原因,小鵬汽車目前在售車型有P5、P7、G3、G9四款,P7、G3和P5三款車型,一方面受價格戰(zhàn)影響、競品競爭加劇。一方面,自身一些產(chǎn)品未達預(yù)期。
以G9為例,被看做是小鵬上量的主力車型、何小鵬稱其是“夢中情車”。然上市后市場買單量不及預(yù)期,一季度僅交付了4181輛,導(dǎo)致產(chǎn)品線面臨“青黃不接”窘境。
02
“鐵娘子”三道考題
?20萬軍令狀勝算多少
面對種種陣痛,在財報溝通會上,何小鵬直言,2023年企業(yè)關(guān)鍵詞是“變革”。
的確,不變不行了。
2022年比亞迪年度股東大會,王傳福曾直言“中國的新能車行業(yè)將進入淘汰賽”。對此,何小鵬也有相似觀點,未來5年之內(nèi)中國新能源賽道內(nèi)可能只會剩下不到25家車企,最終最多只有10家可幸存下來。
汽車分析師邢孟杰認為,何小鵬的管理團隊素質(zhì)、能力很強,但高管缺少傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)的經(jīng)歷,初創(chuàng)拼搏時很有效果,但打造根據(jù)地的時候,視野上短板就會暴露。
何小鵬表示,公司已全面梳理戰(zhàn)略規(guī)劃,大刀闊斧推進組織架構(gòu)調(diào)整,補強團隊能力短板。
能夠打破舊路徑依賴、自我變革,值得肯定。一定意義上說,上述銷量業(yè)績雙降,也是變革陣痛的一個折射。這個過程注定不能一蹴而就,有多少騰挪空間需要審視。
截至2023年3月31日,小鵬汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為人民幣341.2億元(49.7億美元)。
其中貨幣現(xiàn)金從去年底的146.07億元降至88.26億元,單季減少57.81億元。短期銀行存款也從149.22億元降至132.8億元,下降16.42億元。
貨幣現(xiàn)金單季減少57.81億元。顯然,不得不拼了。為提前應(yīng)對流動性問題,小鵬汽車開始開源節(jié)流,第一季銷售、管理和行政費為13.9億元,較去年同期降低15%,環(huán)比上個季度減少21%。
邢孟杰表示,新能源汽車已進入淘汰賽。在小鵬汽車目前體量下,后續(xù)試錯成本較高,選擇職業(yè)經(jīng)理人或許是必然之路。
2023年1月,何小鵬邁出改革關(guān)鍵一步。原長城汽車總裁王鳳英正式加入,出任總裁一職,全面負責(zé)公司的產(chǎn)品規(guī)劃、產(chǎn)品矩陣以及銷售體系,并向何小鵬匯報。
提到王鳳英,在汽車圈可謂大名鼎鼎。有著“鐵娘子”之稱,曾是長城汽車創(chuàng)始人魏建軍“左膀右臂”。在銷售、營銷等領(lǐng)域,貢獻稱得上居功至偉。
也基于此,王鳳英空降小鵬汽車備受行業(yè)關(guān)注。其加入能否改變小鵬銷售頹勢?盡快補足短板、直面市場壓力和挑戰(zhàn)?外界等待答案。
因為歷史遺留問題,據(jù)21世紀商業(yè)評論,小鵬汽車營銷體系是直營、加盟兩模式并存,,兩者間存在內(nèi)耗,沒能發(fā)揮合力,成為銷量不振原因之一。
值得肯定的是,王鳳英的加入為小鵬營銷系統(tǒng)帶來了巨大改革。
銷售體系上,全國兩個渠道銷售大區(qū)撤銷,調(diào)整為小區(qū)制。全國重新劃分25個銷售小區(qū),每小區(qū)內(nèi)的直營門店和授權(quán)經(jīng)銷商均由小區(qū)負責(zé)人進行主管。
組織架構(gòu)上,汽貿(mào)和UDS(用戶發(fā)展服務(wù)中心)兩渠道團隊完成合并。長期以來小鵬內(nèi)部直營店與授權(quán)店內(nèi)耗的問題被徹底解決。某種程度上說,借著這次改革企業(yè)內(nèi)部更加統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。
對此何小鵬給予充分肯定,5月24日電話會議上其稱隨著王鳳英的到來,小鵬團隊正向以內(nèi)部客戶與外部客戶皆為中心的方向轉(zhuǎn)移,客戶滿意度連續(xù)4個月穩(wěn)定提升,銷售渠道也開始扁平化管理,銷售網(wǎng)絡(luò)逐步實現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰。
遙想1月,何小鵬在全員信中痛陳,小鵬汽車存在多個弊病,包括戰(zhàn)略沒有連續(xù)性、過于注重科技創(chuàng)新、忽略用戶口碑、組織能力差等。并指出公司已到?jīng)]有退路,破釜沉舟的時刻。立下了“2023年交付20萬輛車”軍令狀。
上述良好開局可喜可賀,但最終還需銷量成績說話。面對20萬的“軍令狀”,王鳳英身上擔(dān)子并不輕松。
根據(jù)小鵬二季度交付指引看,今年上半年小鵬汽車交付量才僅有約4萬輛,下半年想要實現(xiàn)16萬交付量,難度可想而知。
在行業(yè)分析師劉銳玲看來,想要20萬輛達標(biāo),王鳳英需做好三道考題。第一,小鵬汽車渠道與宣發(fā)改革。第二,做好P7i上市工作穩(wěn)定上半年銷量。第三,用好G6這張沖量牌,讓其在下半年成為爆款。
簡言之,脫困關(guān)鍵、變革關(guān)鍵還在于用好產(chǎn)品黏住用戶。
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